为了资本收益,宁愿“易子而食”

2023年底，英超按照“盈利能力和可持续性规则”开放（PSR，profitability and sustainability rules）第一张罚单扣埃弗顿10分(上诉减少后)。这一重拳唤醒了英格兰足球，也造成了今年夏天英超转会窗口的一系列新现象。无论是6月底前的“默契”交易，还是各队普遍收缩投资，在更严格的财务体系下，英超市场都迎来了一种新的形式。

为了资本收益，宁愿“易子而食”

随着时间的推移，看到PSR绞索越来越紧，许多英超球迷也在6月底经历了一个“金融课堂”，看着主队通过审计。最常见的手段之一是通过球员交易在账面上获得尽可能高的资本回报，即所谓的“会计”。PSR计算的财务数据类似于欧足联的财务公平法案，出售球员的资本收入等于出售价格和账面残值之间的差额，而不是出售价格和购买价格之间的差额。换句话说，如果你想获得尽可能高的资本回报，一方面，你应该尽可能提高账面的销售价格，另一方面，你应该销售账面残值较低的玩家。

在历史上，灾年有“易子而食”，面对监管危机，许多球队选择交易青训球员。由于大部分青训都是从学童时代培养出来的，账面残值接近0，卖价可以尽可能计入资本收益。比如埃弗顿以1070万欧元的价格签下阿斯顿维拉青训伊格洛布纳，后者以近1180万欧元的价格买下太妃糖青训多宾，两笔销售收入几乎全部计入6月30日前球队的资本收入。

合同年无意续约的球员也是很好的操作对象。阿斯顿维拉与尤文图斯进行了一项大规模的交易，涉及三名球员——以5150万欧元出售道格拉斯·路易斯，并吃掉了斑马军团的两名年轻球员伊林（1400万欧元）、巴伦内切亚(800万欧元)。道格拉斯-路易斯的残值只有几百万，维拉在一笔交易中获得了近半亿的资本回报；尤文图斯的财务报告也受益，因为两名年轻球员都来自青年训练系统，残值很低。

以上交易不可避免地表现出一些“默契”的含义。诚然，任何通过虚构价格相互勾结、获得资本收益的秘密方式都被明确禁止。2023年，尤文图斯遭到意足协和欧足联的重罚，因为他们寻求虚假的资本收益。为了打击潜在的财务欺诈行为，英超联赛还在6月份宣布，任何交易都将被审查。如果价格明显偏离正常范围，涉嫌虚假增加资本收入，甚至可能被迫取消交易。

然而，球员的价值很难有一个公平的计算方法。如果没有直接证据证明两家俱乐部相互勾结，增加收入，仅仅依靠对方的球员买卖是不可能定罪的（尤文图斯东窗事件的一个主要原因是高级凯鲁比尼留下了文本信息，并详细描述了违规行为的细节）。因此，尽管今年夏天的许多行动令人怀疑，但英超联赛终究没有开出任何罚单。然而，在未来，监管可能会以更严格的方式进行补丁。

今天醉明朝醒来，“做账”不是万灵药

尽管存在争议，但对许多球队来说，“会计”是面对合规危机的一种方式。由于财务状况不佳，上赛季的大黑马阿斯顿维拉今年夏天面临着狩猎。许多球队希望利用他们渴望获得资本回报的机会收购他们的核心球员，右后卫卡什和前锋杜兰都被列入了目标名单。

然而，维拉通过高价出售道格拉斯·路易斯和几次青年转会，在截止日期前收集了所需的资本收入。在上赛季进入前四名的核心阵容中，只有一名道格拉斯·路易斯不愿意续约，也不愿意离开球队。不仅通过财务审查，而且保留了大部分的核心阵容来应对新赛季的冠军联赛。

然而，一切都有代价，“会计”的一些负面影响已经反映在今年夏天。很多“交换”的球员往往不符合球队的技战术要求，只能找机会外租练级。伊林儒尼奥尔和巴伦内切亚是维拉从尤文图斯引进的，两名球员分别被租借给博洛尼亚和瓦伦西亚。然而，应该注意的是，这些球员的成本摊销将进入新的PSR审计阶段。换句话说，至少在本赛季，两人的年成本加起来超过500万欧元，对维拉一线队没有任何影响。

另一个“会计”大家庭纽卡斯尔更头疼。他们还在6月30日之前从诺丁汉森林得到了他们需要的东西，以超过4000万欧元的价格出售了年轻训练运动员埃利奥特-安德森，并以2360万欧元收购了上赛季的森林二门弗拉乔迪莫斯。然而，这位希腊门将已经30岁了，未来几乎不可能再高价出售，他的实力也不足以占据纽卡斯尔的主要地位。因此，纽卡斯尔一直在努力在夏天再次出租他，至少找人承担他的工资。但最终失败了。换句话说，今年400多万的转会费摊销和工资成本将落在纽卡斯尔头上，但球员很难上场

换句话说，今年夏天，许多英超球队的“会计”只能解决暂时的合规紧急情况，但未来仍存在隐忧。在“互助”中购买的球员的成本将摊销到球队未来的PSR周期。本质上，这种行为是一种食物。目前，它通过各种手段提高了资本收入，成本是未来阵容成本的增加。

第一联赛也“戴帽子”，足球≠烧钱

除了在灰色地带行走外，英超球队还试图通过行政手段放松自己——讨论财务控制政策，这是今年英超多次会议的焦点，许多球队需要更宽松的监管条件。阿斯顿维拉曾提出，考虑到通货膨胀等一系列因素，3年内累计损失1.05亿英镑不适用于今天，应增加到1.35亿英镑。

但与此同时，英超也计划推进更严格的监管，首先是对当前制度的补丁。今年夏天，切尔西以7650万英镑的价格出售了两家酒店，而买家则与切尔西资本清湖财团有关；蓝军还向母公司出售了女子足球俱乐部的股权。在这些操作的帮助下，切尔西通过了PSR审查。然而，毫无疑问，这些行为引起的争议比球员交易中的“会计”更严重。英超联赛还计划在未来发布类似的规定，以消除类似的行为。

未来，英超还计划同时实施两套财务监管规则。一套类似欧足联的新版《财务可持续法案》要求每支球队的阵容成本不得超过球队收入的85%；另一套是基于20支球队中垫底球队的转播收入，其他球队的支出上限不得超过垫底球队转播收入的5倍。目前还有很多关于这两套规则的细节要讨论，但预计将在2025-26赛季实施。

购买明星、升级阵容和影响冠军是许多球迷的期望，但理性管理和量入为出也是足球界的共识。几年前，在公共卫生危机的影响下，大量俱乐部的财务状况立即危及；最近，苏宁集团被迫退出国际米兰和波尔多退出职业联赛。足球不是一场简单的烧钱游戏。即使是富有的第一个联赛也必须走可持续的商业道路。

(空调x太郎)